项目论证是一个连续的过程，它包括问题的提出、制定目标、拟定方案、分析评价、最后从多种可行的方案中选出一种比较理想的最佳方案，供投资者决策。项目论证是指对拟实施项目在技术上是否可能、经济上是否有利、建设上是否可行所进行的综合分析和全面科学论证的技术经济研究活动。其目的是为了避免或减少项目决策的失误，提高投资的效益和综合效果。
(1)明确项目范围和业主目标
主要是要明确问题，包括弄清项目论证的范围以及业主的目标。
(2)收集并分析相关资料
包括实地调查以及技术研究和经济研究，每项研究所要包括的主要方面。需要量、价格、工业结构和竞争将决定市场机会，同时原材料、能源、工艺要求、运输、人力和外围工程又影响适当的工艺技术的选择。
(3)拟订多种可行的能够相互替代的实施方案
项目论证的主要核心点是从多种可供实施的方案中选优，因此拟订相应的实施方案就是项目论证的关键一步工作。在列出技术方案时，既不能把实际上可能实施的方案漏掉，也不能把实际上不可能实现的方案当做可行方案列进去。否则，要么致使最后选出的方案可能不是实际最优的方案，要么由于所提方案缺乏可靠的实际基础而造成不必要的浪费。所以，在建立各种可行的技术方案时，应当根据调查研究的结果和掌握的全部资料进行全面和仔细的考虑。
(4)多方案分析、比较
多方案分析与比较阶段包括分析各个可行方案在技术上、经济上的优缺点;方案的各种技术经济指标，如投资费用、经营费用、收益、投资回收期、投资收益率等指标的计算分析;方案的综合评价与选优，如敏感分析以及对各种方案的求解结果进行比较、分析和评价，最后根据评价结果选择一个最优方案。
(5)选择最优方案进一步详细全面地论证
包括进一步的市场分析、方案实施的工艺流程、项目地址的选择及服务设施、劳动力及培训、组织与经营管理、现金流量及经济财务分析、额外的效果等。
(6)编制项目论证报告、环境影响报告书和采购方式审批报告
项目论证报告其结构和内容常常有特定的要求，这些要求和涉及的步骤，在项目的编制和实施中能有助于业主。
(7)编制资金筹措计划和项目实施进度计划
项目的资金筹措在比较方案时已作过详细考查，其中一些潜在的项目资金会在贷款者进行可行性研究时冒出来。实施中的期限和条件的改变也会导致资金的改变，这些都应根据项目前评价报告的财务分析作出相应的调整。同时，应作出一个最终的决策，以说明项目可根据协议的实施进度及预算进行。
以上步骤只是进行项目论证的一般程序，而不是唯一的程序。在实际工作中，根据所研究问题的性质、条件、方法的不同，也可采用其他适宜的程序。