九），显示应收账款的坏账风险大幅上升。
值得一提的是，2011年末美的电器账龄2-3年的应收账款余额5.38亿元，而上年末账龄1-2年的应收账款余额仅为0.14亿元；一般情况下，上年末账龄1-2年的应收账款若在本年度内仍然未能收回，则在本年末账龄增加1年，在账面上反映为账龄2-3年的应收账款。因此，上年末账龄1-2年的应收账款余额应该大于等于本年末账龄2-3年的应收账款。美的电器上述账龄数据显然不合逻辑。
现金流风险陡增
或是迫在眉睫的危机
根据美的电器2011年年报披露相关数据（详见表十）可以发现美的电器因为库存积压和规模扩张问题，已经导致现金流量大幅缩水，正步入一个进退维谷的阶段。预计2012年其策略上必须解决库存资金占用问题，并筹措更多的资金来解决借贷还款问题，考虑到2012年整体家电市场进入规模发展的缓滞期，大规模的库存抛售和市场竞争将直接导致盈利能力大幅下降，而大规模的固定资产投资更将导致其在2012年背上沉重的包袱，负轭难行。更为重要的是，从很多前车之鉴来看，企业的倒闭往往不是因为亏损，而是因为现金流的断裂。如何避免重蹈覆辙，应该是美的电器需要重点思考的问题。
重重危机之下，
谁是现金分红的最大受益人？
根据美的电器实际控制人情况，其实际控制人为何享健先生（详见表十一）。
其控制的美的集团有限公司和开联实业发展有限公司控制着美的电器42．8％的股份。根据2011年年报披露的美的电器近三年分红情况表（详见表十二）和公布的2011年度利润分配预案，其配发的现金红利超过前3年总和的一倍以上。如此经营业绩和重重危机之下，大规模分红最大的受益者已经一目了然。2010年美的电器10月19日发布公告称，控股股东美的集团将转让15.30%的股权给两家投资机构，对此虽然有不同解读，但是年底如此业绩下的突击分红和前期转让股份之举，无疑都聚焦到实际控制人何享健身上。资本的力量和资本的掠夺之间远非哲学家和经济学家可以诠释清楚的