据通货膨胀调整过桥收费标准的考虑,因此虽然在短期内通货膨胀有可能造成项目运营和维护成本的上升,但长期的通货膨胀又会促使项目公司与政府协商运用调价公式上调收费标准,削弱通货膨胀对项目的不良影响。
4.投资成本
在PPP/BOT项目中标之后,承包商不仅可以从项目运营期内获取长期收益,还可以在项目建设中获取利润。对于海外市场的工程项目而言,由于涉及方多,需要雄厚的实力和相关的银团、政府等多方支持才能够从事竞争,因此参与竞争的对手较少,承包商可以在项目建设过程中获得较国内建筑市场更为丰厚的利润回报。
项目中为了共同承担风险,承包商往往需要通过自出资和商业贷款等途径投入一定资本。承包商投资比例对项目内部收益率和净现值影响显著,当承包商投资比例提高时,项目贷款的偿还期限显著延长,项目的内部收益率也显著下降,有可能造成不能按照原定还款计划在规定时间内偿还商业贷款的现象。
(作者单位:清华大学建设管理系)
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