的违约责任。但是，由于受自然因素的影响，投资者的经营管理水平、技术力量、设施设备保障、施工科学性等的制约，以及政府行政环境的宽松度等影响，项目建设工期适宜性风险仍然存在。
3、质量控制风险
项目建设质量是投资成败的关键，关系到BT项目建成后能否顺利移交及投资者投资成本效益的收回。然而，BT模式投资建设分为融资和建设两个大的阶段，在建设阶段实行的是投资者对项目总承包的方式承建，项目投资者将一部分项目在得到政府特许之后再分包出去是在所难免的事，如果对分包商的承接能力、技术力量、施工水平、设施设备、管理手段等把关不严，或者对分包与总包之间的施工、管理、原材料配套等方面衔接不好，都容易出现建设质量问题。加之，投资者本身也受技术力量、管理手段，对复杂技术问题的处理等方面的影响，也会出现各种各样的工程质量风险。
4、技术障碍风险
作为专属于政府的基础设施建设，工程规模大、结构复杂、建设技术要求高，需要科学技术作支撑。但由于受投资成本、人才技能水平、技术成熟度等方面的制约，项目建设中出现的各种技术障碍需要得到有效克服和处理。如果由于工程设计不合理、采用技术措施不当、或者项目建设中的某些重大技术障碍不能在建设期内得到解决等，都会影响BT项目投资的成败或投资效益。
(三)金融环境变化风险
在BT模式的项目运作中，东道国(或地区)政府的融资与金融环境对投资者的成本控制和预期盈利水平影响非常大，是项目投资的重大风险之一。
1、投资者融资能力不足
通常，在政府大型基础设施项目运作中，需投入的资金量非常大，一个项目少则一、两个亿，多则几十上百个亿，如此大的资金投入量，单靠投资者自有资金来保障项目建设可能性非常小。因而，投资者的自有资本都是项目投资中的少部分，大部分是通过项目投资者再融资来推进整个项目建设。项目运作的负债比例比较高也是国内外大型项目运作的不争事实。例如，BOT项目的负债比例一般在70—90%左右，甚至国外有的项目在成立BOT项目公司时没有自有资金，完全靠项目公司通过融资来完成建设和经营④。BT项目的负债比例一般也在70%以上。因而，为保障大型（特大型）项目的顺利运作，投资者的再融资能力就成为项目是否能如期建成的关键，如果投资者对自己的再融资能力估计不足，而盲目地以BT方式承接政府项目，必然会产生资金链断裂的风险。
2、货币利率波动
国家和地区的货币利率波动是经常的、动态的，特别是在全国或全世界性的金融危机期间，其货币利率波动幅度非常大，货币利率波动对项目的建设成本影响较大，直接关系到项目盈利水平的高低。BT模式下，在项目建设期间出现利率波动是正常的事，BT项目投资者在再融资过程中无论采用浮动利率或是约定固定利率，都容易发生因利率波动而导致融资成本增加的风险。
3、通货膨胀
国家和地区乃至世界范围内的通货膨胀对经济的冲击是显而易见的，例如98年的亚洲金融风暴中，一些国家的货币贬值非常大，导致这些国家的经济持续低迷，对整个世界的经济都形成了较大冲击。在BT模式下运作项目，如果国家(地区)及世界范围内发生通货膨胀，直接关系到投资者资金和盈利的实际购买力，从而导致项目回各时政府所支付货币的实际购买力远远低于投入时的购买力。
4、货币汇兑
货币汇兑受国际金融市场的影响，不是一国货币政策或货币市场所能有效调节的。因而，外国投资者运作BT模式，涉及到国际货币汇兑对融资成本和投资收益的影响，存在着货币汇兑风险。
(四)不可抗力风险
项目经理胜任力免费测评PMQ上线啦！快来测测你排多少名吧~
http://www.leadge.com/pmqhd/index.html
