机构资金卖出的信号。资本市场从来不缺故事，故事只是会埋藏在数据背后。
根据21世纪经济报道记者统计，从减持的市值规模来看，排在第一位的是药明康德，今年以来减持规模达到118亿元；其次是兴业银行，减持规模约92亿元；第三位的是万科A，减持规模约69亿元。
从行业分布看，减持规模排在前50位的公司中，属于计算机行业11家，医疗行业7家，软件行业2家，互联网行业2家。
典型的如汇顶科技，是国内头部屏下指纹供应厂商，累计涨幅达到147%，合计减持市值约为27.4亿元。
今年8、9月，汇顶科技的股价一度达到200元以上，一众股东也进入减持高峰期，股东方济宁汇信、富盈资产、汇发国际以及高管朱星火、张帆均在上述两个月份内密集减持。
闻泰科技是国内最大的手机ODM公司，其主营业务为移动终端、智能硬件等产品的研发和制造，且在积极布局5G。乘着5G的东风，闻泰科技股价累计涨幅达到238%，减持规模亦排在前列，减持市值约为5.5亿元。
此外，今年以来最“火爆”的PCB产业龙头——沪电股份、深南电路、生益科技也纷纷加入减持大军，三家上市公司重要股东自7月以来分别减持12.54万股、288.33万股、22.70万股。
不难发现，多只减持规模较大的个股均集中在科技行业，受5G商用加速及相关产业链景气度复苏影响，这些科技股在不断走牛的同时，成为减持“集中营”。
“其实我们从年初就预计5G将是全年的投资热点题材，老实说，这个行业尽管有部分因国产替代存在业绩兑现，但大多数还是离不开炒作概念。”一位通信行业分析师对记者坦言。
从机构研报来看，以5G为关键词搜索，显示为3529份，以华为为关键词，显示为891份，可见机构在本轮5G以及相关产业链崛起的行情中发挥的作用。
另外一个更为直观的数据是，龙虎榜单显示，游资、机构正在深度参与到这些牛股中。据闻泰科技9月4日龙虎榜数据，买入前五位中有知名游资章建平席位——中信证券杭州延安路买入6051.84万元，“炒股养家”席位——华鑫证券上海淞滨路买入3154.55万元；而卖出前五中，有4个机构席位卖出。
“随着前期利好因素逐步落地，市场进入了利好兑现的状态，在行情较好的时候，落袋为安是很正常的事情。而更早的龙虎榜数据显示，机构可能早就提前买入。”一位上海的私募人士指出，“本轮科技股行情中，机构抱团的特征明显，一边研报鼓吹，一边有所获利后退出。”
警惕估值泡沫
除了5G这个今年“长牛”的概念，几乎同期，A股还出现过ETC板块、猪肉养殖、白酒板块的狂欢。股价飙升的典型有金溢科技、正邦科技、今世缘、泸州老窖，累计涨幅分别达到了362%、182%、126%、115%，而他们都不约而同地抛出减持计划，减持规模分别为6587万元、7169万元、7.4亿元、162万元。
由于ETC的普及，金溢科技成为该板块的核心受益股之一，其三季报也实现超高增长，2019年三季度单季度净利润3.04亿元-3.62亿元，同比增长21477.98%-25613.56%，上年同期盈利140.73万元。
截至10月18日，金溢科技的股价已经达到68.8元。
机构研报普遍认为，在ETC快速普及的背景下，ETC支付的应用场景有望向停车场、路内停车等消费场景延伸，将打开长期成长空间。但也有市场声音认为，ECT是一锤子买卖，今年预期将全部兑现。
概念和业绩在本轮行情中各自发挥多大的作用，尚不得而知，但估值泡沫是否存在、科技股是否见顶的疑问在近期频繁出现，这一定程度上反映出市场的担忧。