这是外界很少察觉的。因为腾讯在2016年7月领投了拼多多的B轮融资，拼多多被视为腾讯阵营和微信重点扶持的对象。但微信并未给拼多多开设入口，从诞生于微信开始，拼多多与微信的关系更像是一场“ 猫鼠游戏 ”。
拼多多需要微信，微信是一个可以触达用户、了解用户的窗口；微信也需要拼多多，在小程序开放初期，拼多多曾作为官方示例，对外展示了小程序的势能，也吸引了一大批人加入微信生态体系。
但当拼多多发展到一定规模后，平衡出现了微妙的变化——交易过分依赖微信社交场景，会让拼多多失去部分主导权，比如在微信严格的规则下，拼多多陷入“诱导分享”、“打扰用户”的争议中。微信倡导的是去中心化的生态，而拼多多正在成为一个越来越大的电商流量中心。
一位在2017年创业社交电商、前电商巨头中层管理者告诉《财经》记者 ，他创业做海外保健品社交电商代运营， 但发现其对内容、运营要求颗粒极高，需要大量人工，因此只能小而美，很难在微信生态上诞生平台级电商 。“ 这或许是微信想要的，无数分散的、中小体量的玩家，依附于大生态系统。”
“你觉得我在微信有什么特权？没有 。” 黄峥说 。 2018年1月，同样由腾讯持股的京东和美丽联合共同成立了子公司微选，将在微信级入口“购物”里建立微信内的电商新平台，而拼多多并没有类似合作。
拼多多正在利用如“APP点评返红包”之类等运营手段，鼓励人们更多去APP停留，甚至不用分享，直接在APP里拼团。根据极光大数据，拼多多APP的渗透率在2017年从年均1%左右提升到年末的19.37%。
这让拼多多部分脱离微信，进入更大的领域、更平台化的竞争。之前积累的分析用户的能力，在新的竞争领域，也能创造新的场景——个性化推荐。从千人十面、百面到千面，这是黄峥的远期战略规划。
成长于微信、从微信脱离，是发展需要也是未来需要，也是腾讯希望看到的——在互联网格局逐渐被阿里和腾讯两大阵营领导时，在阿里 “腹地”的电商领域 ，腾讯一直以来支持京东与其竞争，而现在拼多多成为改变这一格局的大变量——拼多多的迅速成长，一定程度上牵制了阿里对腾讯系产品美团、京东的打击，还能直接影响阿里电商流量母体淘宝。
在资本层面，腾讯对拼多多具有一定影响力。据《财经》记者了解，腾讯列席拼多多董事会。而工商资料显示，腾讯在拼多多持股 8%，是第二大外部股东 ，第一大外部股东高榕资本 ( 10% )， 就是腾讯与拼多多投资的撮合者，腾讯创始人之一也是高榕资本的LP。
滴滴CEO程维曾将与巨头的关系视为宇宙发展第一速度，只有冲破第一速度，才能有未来。滴滴曾受阿里和腾讯共同投资，维持平衡的关键点在于长得够快、够大， 才能定义自己的规则。对于拼多多来说，也是如此。
从创业公司到互联网第三极
拼多多用极短的时间，达到了阿里、京东数年的成长——也积累了多个壁垒：以让利消费者的方式，培养了3亿用户的消费习惯；大量关于用户特征和其关系的数据；过百万的商家。
但极快的成长速度必将带来集中爆发的问题——即使有了阿里、京东搭建的基础设施，像治理假货、物流与服务问题，以及最终如何提升客单价，阿里京东走过的所有坑，拼多多都要重新走一遍。而在竞争环境更激烈、消费者容忍度更低的环境下，有可能要付出更高的成本。
拼多多已经走到第一个发展瓶颈期。根据极光大数据，从2018年1月到2月，虽然渗透率在稳步提升，但拼多多的月均DAU从峰值的4323万，降到了4013万，这是自2016年指数级增长后的首次回落。
消费者对拼多