在刚刚发布的财报中，去哪儿正式承认了一个事实：不久前携程的确曾经向其发出要约收购的提议，不过被去哪儿拒绝了。此前，一直有传言两家公司可能会合并。
对这两家中国排名第一和第二的在线旅游服务商而言，似乎只存在二选一的出路：要么走到一起并分享价值增加，要么死扛从而承受中短期盈利状况的双输，和价值的流失。
激烈的竞争已经使两家公司的财务受损：根据刚刚发布的第一季度财报，去哪儿的运营亏损和净亏损分别达到4.1亿元和7亿元，而去年同期亏损分别仅为1.74亿元和1.84亿元；携程该季度的运营亏损和净亏损分别为1.8亿元和1.26亿元，而去年同期分别为7100万元的运营利润和1.15亿元净利润。
这主要是因为，两家公司在研发和销售与市场方面的投入均明显增加，而且只要竞争实质上是在恶化的，成本状况短期就几乎看不到好转的迹象。
在该季度，去哪儿的产品研发占比从去年的31.6%提高到了39.9%，而渠道、销售与推广费用占比则从49.8%提高到了66.1%。与之相应，携程在该季度的产品研发占比从去年的25%提高到了32%，销售与市场营销开支占比从去年的26%提高到了30%。
作为竞争的升级，不久前携程出资4亿美元获得了这个领域的另一个重要对手艺龙37.6%的股份和第一大股东的地位，同时，携程还接受了美国最大的在线旅行服务商Priceline一笔2.5亿美元的可转债投资，加上去年后者向其以同样方式投资的5亿美元，以及其他的权利，Priceline将有机会获得携程15%左右的股份。
这两项投资可望使携程暂时获得更为有利的竞争地位：艺龙主要专注于酒店预订领域，其第一季度的营收大约是去哪儿的三分之一，在其数据库中收录了28万家国内酒店，但由于受到同样采取低价策略的去哪儿的竞争，其毛利率从去年同期的73%骤然下降到了29%，不过得到它后，携程将可以提高其在低端市场的份额，同时避免直接冲击其原有中高端市场。
而Priceline带来的最大价值，是其全球化的供应商网络和客户基础，对于一家在线旅行服务商而言，如果希望成为消费者的首选入口和一站式解决方案提供商——这种定位将放大公司价值——就必须建立全球化的消费者和供应商网络。
而去哪儿似乎也采取了行动，在刚刚发布的季报中，该公司披露了另外两个重大的事项，即解除了与其控股股东百度之前签署的一份旨在确立其在百度PC搜索端唯一旅游相关产品运营商地位的协议，之前，为这份协议，去哪儿每个季度都会发生一笔不小的非现金费用。
取而代之，去哪儿获得了百度地图在网页和手机端的独家合作权。但这个合作内容有效期只有一年，一年后如何合作将由双方谈判决定。百度地图作为中国最主要的本地生活入口之一，也许更能给去哪儿带来价值，但较短的独家合作协议期间也增加了去哪儿的不确定性。
同时，该公司还宣布获得了一笔由银湖投资集团领投的5亿美元的投资，这笔钱可望改善其账面现金状况，截至3月31日，其现金及现金等价物、限定用途现金和应收账款总价值为14亿元，相比而言，携程的现金及现金等价物、限定现金和短期投资总额则高达120亿元。
对于在线旅行行业而言，虽然决定最终胜出者的因素有很多，但若想占有最大的蛋糕份额，就必须率先建立全球化的网络。目前全球最大的在线旅行服务商Priceline就是这样成功的：
该公司的最初业务有点像去哪儿，主要瞄准低端的、价格敏感的用户，通过技术投入来提供服务，但后来通过并购，快速建立了全球网络，并将其服务从机票、酒店等延伸到汽车租赁、餐饮等相关细分领域。
同样，它也有一个主要的竞争对手，Expedia，后者的定位有点像携程，主