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解密陌陌、京东、聚美IPO背后的中国投行

2014/12/12 21:05:53 |  2173次阅读 |  来源:搜狐IT   【已有0条评论】发表评论

  12月11日,“任性”的陌陌CEO唐岩抱着儿子,一起敲响了纳斯达克的钟声。

  在这场中概股 2014年登陆美股资本市场的收官之作里,摩根史丹利、摩根大通、瑞士信贷、华兴资本等构成的联席主承销商阵营,其中,华兴资本是唯一的中国投行。

  这是华兴资本2014年在海外市场完成的第7个IPO。

  在短短两年时间里,这家新型投行就已经承揽了中国大部分IT企业赴美IPO交易。2014年,京东商城融资15亿美元的IPO中,华兴成了唯一参与承销的中国投行,它同时也成了今年上市的聚美优品、途牛、乐居、神州租车、陌陌的联席主承销商。

  在如火如荼的互联网投资领域,你能想到的大半融资、并购,从腾讯入股京东、阿里入股佰程旅行网到赶集网E轮2亿美金融资……背后都闪现着华兴资本的身影。

  截至目前,今年华兴资本已完成超过40个私募融资及并购项目,交易金额超过50亿美元;在海外市场已完成7个IPO及2个可转债项目,交易金额超过65亿美元。

  事实上,如果把时间拉回两年前,华兴资本刚刚拿下券商牌照,开始做IPO业务时,当时的华兴资本 “既有来自业界的怀疑,也有来自竞争对手的嘲讽。”坐在东长安街华兴资本办公室里,华兴资本董事总经理杜永波回忆。

  这家中国互联网“金手指”究竟怎样炼成的?杜永波对我透露了“三个秘诀”——

  先朋友后生意

  在华兴资本创始人包凡眼里,每一类投行的崛起,都与它最核心的一群客户有关,正如“欧洲皇室撑起了罗希尔德,洛克菲勒撑起了摩根,犹太人撑起了高盛,香港家族撑起了百富勤。”

  而撑起华兴资本的,是和中国本土互联网公司建立的深厚关系。用杜永波的话说,“不少国际大投行可能是在上市前12个月才开始进场,但几年前,我们就已经和创业者混在一起,为客户提供不止一轮融资服务,大家早已成了兄弟、哥们儿。”

  例如,2012年7月,华兴资本以公司独家财务顾问的身份协助陌陌完成私募融资。

  “再举个例子,易到用车在A轮时曾拿到了别人的Term,但到了签Term Sheet(投资意向书)的阶段,投资人突然出现变化,又转来请华兴介入帮它做融资。记得有一次,易到用车收到了一个投资意向,时间追得紧,我赶上出差,办完事后回到酒店已经11点多,开始坐在电脑跟前修改投资意向书,改到凌晨一点多给对方发过去,这让对方很感动,这也成了合作的良好开始。”

  在易到用车B轮融资时也遇到了一点挑战。在A轮、B轮之间,由于易到用车的商业模式还在摸索,A轮模式设想的有些想法并没有取得太好的效果,易到用车账上的资金已经变得吃紧。

  这种局面下,华兴在介入融资时,一方面和易到团队一起花时间、精力讨论,另一面和投资人沟通,配合易到用车在业务调整之后实现的业绩增长,顺利完成了融资。

  到了B 轮,携程积极入局时,华兴当时的分析是,任何战略投资都是有利有弊:携程的入股利的一面是给易到用车带来业务资源,但弊的地方在于战略投资人的利益不见得完全一致,会否给公司未来的战略选择带来掣肘。“最后我们帮助公司分析,在现阶段还是看业务发展,而易到与携程的业务相匹配,同时在商业谈判上争取好的平衡,没有给公司未来发展选项上带来限制。”

  而不久前刚刚获得2亿美元E轮融资的赶集网,从4年前B轮融资时就开始与华兴资本合作。

  “特别是最近这轮融资,在大家还没有看到更具体的东西之前,投资人会有疑问,在58同城已经上市的前提下,这个行业会不会是赢家通吃?未来如果以行业第二的身份上市要打多少折?”杜永波告诉我,而这背后一方面要看管理团队对于未来的发展策略,能否实现“弯道超车”

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