美国市场上以做空闻名的机构浑水发布的一份评语为“强烈卖出”的研究报告，使又一家中国赴美上市公司分众传媒在纳斯达克市场上遭遇重创，并曾一度导致其股价在一个交易日里猛跌四成。浑水的这个报告，让分众高管团队震怒不已，该公司CEO江南春在其微博上对浑水作出了强烈谴责：“这种到处造谣，联手做空基金恶意图利的人为什么没人告他们呢？这些人应该得到法律的惩处！！！”这位年轻时曾经以诗人闻名的CEO已经没有了赋诗的优雅心情，而是连用了3个惊叹号来出离愤怒。
由于一些机构趁着分众股价暴跌造成的短期市场机会大量增持，分众的股价在其后又出现了回升。浑水虽然在目前再次公布报告声称维持其对分众“强烈卖出”的建议，但已经不再是上一次那样引起市场的滔天巨浪，分众管理团队也不再把它当回事了。相比于以往多个中国概念股在美国市场上被浑水等做空机构一触即溃的情况，分众的股价暴跌只能算是一场虚惊，从目前来看，分众声称的起诉浑水也不会诉诸行动。但是，这起分众事件仍然让我们对国际市场多空博弈的复杂性产生新的认识。
浑水公司所从事的其实是一种做空行为。做空在国际市场上是一种司空见惯的市场操作手段，它与做多一样，都是操作者为了实现交易盈利而施展的一种博弈，也被法律所允许。在做多的时候，机构往往会给投资标的贴上各种标签，甚至给目标股票制造种种利好题材，“中国概念股”的包装正是由此而来。但是，做空机构做的则是完全相反的事情，它们会利用多种手段挖出目标公司的不足之处，如果发现财务数据不实的问题，更是做空机构必然会利用并且放大的绝佳题材。
但现在看来，中国赴美上市公司对于国际市场的这种状况一时还不能适应。对于昔日一些机构出于做多需要对中国概念股的吹捧，这些公司感到很受用，也让隔岸观战的中国感到脸上很有面子。但是，对于当下以浑水为代表的做空机构对中国概念股的行动，这些公司就不舒服了，它们把做空机构看作是对公司的挑衅。当然，此次分众公司选择的路径还是比较准确的，该公司针对浑水的质疑，及时作出回应，澄清有关问题，因此才在一定程度上挽回了败局，相比于以往一些中国赴美公司被动挨打，更接近市场法则。
做空对于中国股市的投资者来说，还是一种比较陌生的操作手法。在中国A股市场上，不管是机构还是普通散户，都习惯于从股价上升中赢取利益。但是，股市不可能永远上升，这种只能做多的市场充满了风险，A股市场的“牛短熊长”行情，与这种市场结构的缺失有很大的关系。由于观念的原因，我们总是习惯于把行情的上升作为市场好转的表现，因此无论是管理部门还是投资者，对行情的下跌总是不能适应。中国A股市场已经开出的股指期货虽然引入了做空机制，但由于受到了诸多限制，因此尚未能发挥做空机制在整个市场中的应有作用。
前一时期多家中国概念股在美国市场遭遇做空后被停牌退市，关键还是在于这些公司本身不过硬，被做空机构抓住了把柄。因此，通过中国概念股公司在美国市场的遭遇，我们应该体会到国际市场的复杂性，不为做多喜，也不为做空忧，重要的是上市公司应该加强提升自己的核心竞争力，以过硬的业绩回报投资者。显然，在这一点上，这一次分众虽然度过了危机，但仍有很多努力之处的。