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派杰:市场对iPhone 7预期很低

2016/8/31 0:09:24 |  100次阅读 |  来源:腾讯科技   【已有0条评论】发表评论

【腾讯科技编者按】著名投资分析网站www.fool.com今日撰文指出,派杰(Piper Jaffray)分析师吉恩·蒙斯特(Gene Munster)周一在一份投资者报告中提出一个不错的观点:苹果发出iPhone 7发布会邀请函之后,市场对苹果及该产品的预期都很低,甚至可以说是非常低,但是对于投资者来说,这却是买入苹果股票的绝佳时机。原文如下:

华尔街的分析师们很快就意识到市场对苹果和iPhone 7的预期都很低,苹果股票目前的市盈率只有12.5倍,对于像苹果这样既拥有重要的定价能力又长期保持着盈利和客户忠诚度双增长的市场领先厂商来说,这样的市盈率是相当保守的。相比之下,标普500成分股的平均市盈率为25倍,也就是苹果股票市盈率的2倍。

由于iPhone在苹果年营收中的贡献比例高达64%,这样的市盈率水平显然与市场对公司最重要产品的预期较低有关,至少有部分关系。

当然,投资者对iPhone预期不高可能有多种原因。在苹果最近的第二财季和第三财季,iPhone营收分别同比下滑了18%和23%。投资者担心iPhone营收持续下滑可能意味着iPhone销量的高峰期已经过去了。

但是如果投资者对iPhone销量已经见顶的判断是错的,那么处于当前价位上的苹果股票就非常便宜了。这似乎就是蒙斯特想在其研究报告中传递给投资者的信息。蒙斯特认为,低预期意味着苹果股票还有很大的上升空间,当然前提是新旗舰iPhone吸引到的用户比市场预期得更多。

苹果新闻博客AppleInsider总结了蒙斯特的观点,得出的结论是:蒙斯特认为投资者对所谓的iPhone 7的预期很低,因此他认为只要苹果下周在产品发布会上宣布一些出人意料的东西比如新功能或者电池续航能力改善等等,那就有助于推动苹果股票上涨。

如果iPhone 7能够吸引到超出预期的消费者,那么不仅苹果股票存在很大的上涨空间,而且这种上涨空间还很有可能转变成实际的上涨。

蒙斯特估计,目前苹果iPhone的活跃用户中包括2.75亿老用户。由于苹果现在每年只卖出2亿多部iPhone,如果下周推出的新产品能够创造一个很有吸引力的新价值命题,那么这些老用户就可能成为iPhone 7的潜在用户群。

但是,苹果iPhone业务恢复增长和销售业绩超预期的机会并不会因为下周新款iPhone的发布而划上句号。正如蒙斯特所指出的,苹果将来一次“两连发”。

那么它的下一个机会是什么呢?明年的iPhone。如果苹果能够保持住iPhone当前的销量水平,然后在明年的十周年版iPhone上大获全胜,苹果就有很大的机会证明当前的股价水平是多么地不合理。

预期太低可能会对苹果股票的短期走势构成压力,但是这也是该股的一个短期买入机会。(编译/林靖东)


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