1月3日，卓创资讯畜牧业分析师表示，近期实地调研东北地区养猪业发现，东北多数地区产能持续恢复。值得关注的是，相关上市公司的“生产性生物资产”持续增长，反映出这些上市公司在不断扩大养殖规模。
畜禽公司热情不减生物性资产持续增长
中国畜牧业信息网发布的数据显示，10月31日，全国31个省（市、直辖区）生猪（外三元）价格区间为35元/公斤-45.17元/公斤，平均价格为40.53元/公斤，猪粮比达20.63∶1。
国家发展改革委、财政部、农业部、商务部2015年发布的《缓解生猪市场价格周期性波动调控预案》规定，猪粮比价预警值分别为5.5∶1和8.5∶1。这意味着未受疫情影响的公司盈利相当可观。
Wind数据显示，今年1-9月，A股16家畜禽上市公司合计营业收入为1857.26亿元，同比增长16.17%，归属于上市公司股东的净利润为183.44亿元，同比增长204.27%。16家公司销售毛利率区间为3.82%-64.50%，平均销售毛利率为22.10%，高出去年同期10.32个百分点。
“扩大养殖规模”成为这些公司的不二之选。中国证券报记者以“生产性生物资产”（为产出农产品、提供劳务或出租等目的而持有的生物资产，包括经济林、薪炭林、产畜和役畜等）为口径统计发现，截至9月30日，A股16家畜禽上市公司生产性生物资产期末余额为114.58亿元，较2018年底的83.22亿元增长37.68%。16家上市公司今年一季度末、二季度末的“生产性生物资产”余额分别为76.11亿元、84.65亿元。从环比情况看，16家公司“生产性生物资产”依然处于增长态势。这些公司在不断扩大畜禽养殖规模。
东北地区是我国典型的生猪输出区域。卓创资讯畜牧业分析师马丽媛于10月14日-18日深入辽吉养殖、屠宰密集区域实地调研，试图弄清楚当地的生猪养殖复产情况。
马丽媛说，一般而言，存栏量越多、养殖密度越大的地区，受疫情的影响就越大。“3月份东北养殖端开始复产，多为新建或另租未发生疫情的猪场进行养殖。”马丽媛告诉中国证券报记者，随着东北疫情逐渐得到控制，复产成功率显著提升，大北农的规模场甚至已出现原址复养成功的案例。9月份东北生猪供应开始陆续增加。截至10月下旬，东北多数地区产能已恢复10%-20%，最高达30%。后期或继续缓慢恢复。
下游需求减少动保公司业绩承压
Wind数据显示，今年1-9月，A股9家动物保健品行业上市公司营业收入合计78.35亿元，较去年同期的83.26亿元下降5.9%，归属于上市公司股东的净利润合计为10.87亿元，较去年同期的16.13亿元下降32.62%。除瑞普生物、金河生物两家公司净利增长外，其他公司业绩均下滑。
其中，下滑幅度最大的为生物股份。今年1-9月，其归属于上市公司股东的净利润为2.42亿元，同比减少63.55